官方消息显示，12月22日，BOSS直聘正式以介绍方式，于香港联合交易所主板完成双重主要上市，股票代号“2076”，摩根士丹利和高盛担任联席保荐人。

　　从纳斯达克交易所到香港交易所，BOSS直聘这一年来走得并不容易。一直到2021年，BOSS直聘才扭亏为盈，全年经调整后净利润达8.53亿元。2022年以来，前三个季度BOSS直聘均实现盈利。2021Q2到2022Q3，BOSS直聘调整后净利润率从21%上升到32%。

　　要研究一家公司到底是否具备持续盈利的能力，就得看商业模式。BOSS直聘的商业模式是“移动+直聊+智能匹配”。BOSS直聘创始人照片曾提出，“目标是利用技术，提升两成招聘效率”。直聊模式让B端用户也能和C端用户一样在平台上聊天、求职，“toB产品toC化”的产品形式促进了用户活跃，进而改善了在线招聘行业的盈利模式。

　　据BOSS直聘招股书数据，截至2022年6月30日止六个月，BOSS直聘的平均月活跃用户(MAU)达到2590万人，平台每月平均生成为30亿条聊天消息数。智能算法推荐让老板、HR和求职者三方之间实现交流平等，削弱了求职者的被动状态。高活跃度的用户是创新盈利模式的基础。

　　在具体的商业产品设计上，BOSS直聘为招聘方提供了单次使用的线上服务和道具，招聘方可以根据自己的需求进行付费使用，在需求到达一定量级后，B端用户可选择和平台签年单。这种道具式付费机制很适合品牌小、预算低的中小企业。招股书数据显示，截至2022年6月30日，BOSS直聘服务的认证企业总数中，84.6%是雇员少于100名的中小企业。足见中小企业对BOSS直聘的认可度。

　　其实，BOSS直聘之所以选择主要服务中小企业，用服务C端用户的方式服务B端用户，和国情密不可分。美国的企业端普遍集中在“腰部”，中型企业所占总体数量居多，而反观中国，除了在部分行业存在头部巨型公司，中小企业的数量明显多过“腰部”，尤其是“尾部”公司数量很多。

　　因此，广阔的中小企业市场才是企业服务需要瞄准的蓝海。招聘服务又是一家企业使用最频繁，也最刚需的企业服务，因此从提供招聘服务开始，BOSS直聘可以在上下游延伸产业链，从在线招聘市场走向更广阔的人力资源服务市场，释放招聘价值链中未开发的潜力。

　　用一年时间扭亏为盈，连续6个季度实现盈利，BOSS直聘的盈利其实商业模式走向成熟的必然。当然，盈利水平的提升离不开公司的研发实力。招股书数据显示，BOSS直聘2022年上半年，研发费用为5.98亿元。2022年Q3，研发费用2.90亿元，同比增长39%。可见这家公司已经意识到研发的重要性。只有真正帮招聘市场解决匹配难的痛点，招聘平台才能刺激更多招聘者付费，从而获取更多的净利润。

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