分析人士认为,再次上调准备金率,意在进一步回笼流动性,以缓解当前居高不下的通胀压力。考虑到防通胀仍是当前主要任务,未来货币政策仍难言松动。 截至5月末,人民币存款余额为76.73万亿元,据此测算,本次提准将冻结资金大约3800亿元。[详细] 分析称,此次上调准备金率已是在市场预期之中,故对市场基本没有影响。部分银行可能通过提高首付成数或者上浮个人房贷利率来设置“门槛”,将一些对银行贡献度不大的普通客户拒之门外。[详细] 长期负利率将威胁到居民财富保值增值,货币政策如何权衡利弊、寻求化解之道,成为当前重要考验。 在物价上涨压力难退的背景下,治通胀依然是货币监管部门的第一政策目标,紧缩预期在较长时间内难扭转。 市场预期此次调整对货币市场、流动性和实际经济的边际冲击更猛烈,尤其是对中小企业的冲击最大。 分析称,市场在三季度出现从结构性价格下调转变为实际价格下调的可能性大增。 本次提高准备金率反映了央行继续调节市场流动性,以控制货币和信贷增长速度的思路。 在经过将近一年的密集的货币政策,存款准备金的上调空间不是很大,上调频率将会有所下降。 由于目前央票的地量发行且实际利率为负,使得其对流动性的影响不足,未来央行或为了更好的发行央票而被动加息。 对于流动性的状态市场应该已经有心理准备并且有了一定的适应能力,准备金率的上调不会带来太大的震动。 如果所有的政策能够到位,国际国内不发生所谓黑天鹅事件,今年国内的通胀可以控制在5%的水平上。 中国应该继续收紧货币政策,同时提高对经济增速放缓的承受力,否则会使调控半途而废,矛盾继续积累。 |