（688153.SH，最新价：70.04元）买入评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2023年第三季度报告；2）点评：23Q3营收及利润同环比大幅增长，射频前端市场国产替代空间较大，公司存货周转天数逐步改善，周期底部信号或现，L-PAMiD产品批量出货，新一代低压版本L-PAMiF产品小批量出货，射频前端产品线G产品占比较量产初期显着提升，各产品线多点开花，看好射频PA龙头持续受益国产替代；3）射频前端国产化率仍较低，国产替代空间较大，国内厂库存去化季度环比逐步改善，周期底部信号或现；4）深度绑定并通过国内外知名移动终端客户认证，助力销售规模持续放量。风险提示：研发不及预期、研发技术人员流失、产品升级迭代、客户集中度较高、周期复苏不及预期。